El desarrollo comercial exitoso requiere que los propietarios de la empresa, así como sus gerentes, administren de manera efectiva el capital de la empresa. Para que las partes interesadas puedan evaluar qué tan óptima es su implementación, se pueden utilizar métodos de análisis de flujo de efectivo, cuya rotación se lleva a cabo en la organización. ¿Cuáles son sus detalles? ¿Cuál de los métodos apropiados se puede atribuir a los más comunes?
¿Por qué es necesario el análisis de flujo de efectivo?
Los flujos de efectivo de la organización se encuentran entre los indicadores financieros clave de sus actividades. Para administrarlos de manera efectiva, los gerentes necesitan tener información sobre su tamaño, estructura y los tipos de actividad económica dentro de los cuales fluye el capital.
Se considera que una de las herramientas más convenientes y comunes para obtener dicha información es la formación de un informe analítico que refleje cómo fluyen los fondos de la organización. Este documento puede ser útil para gerentes, inversores, acreedores y otras personas interesadas en el éxito empresarial.
¿Qué es un estado de flujo de efectivo?
El informe analítico sobre los flujos de efectivo le permite evaluar:
- qué fuentes generan capital en la organización;
- cómo se gasta el dinero de la empresa;
- si la empresa puede mantener la rentabilidad necesaria del negocio, suficiente para cumplir con las obligaciones;
- si el tamaño y la estructura de los flujos de efectivo son óptimos en función de las tareas asociadas con el desarrollo empresarial.
El informe analítico correspondiente nos permite evaluar la efectividad de la gestión empresarial en general, para identificar las fortalezas y debilidades de la infraestructura de gestión y producción de la empresa.
La fuente en cuestión se compila sobre la base de estados financieros, como un balance general, estados financieros de pérdidas y ganancias. Pero el informe analítico sobre los flujos de efectivo generalmente no está directamente relacionado con la política contable de la empresa y, por lo tanto, los gerentes pueden registrar datos objetivos en él, cuya reflexión se lleva a cabo sin referencia a las prioridades que se forman en el proceso de construcción de la política correspondiente.
Métodos de análisis de flujos de capital.
Existen 3 métodos principales de análisis de efectivo para generar un informe, cuyos detalles examinamos anteriormente: directo, indirecto y también coeficiente. Hay una serie de características de su uso.
Con el fin de compilar un informe sobre el movimiento de capital, los gerentes a menudo comparan 2 enfoques: directo e indirecto. El método de análisis de los flujos de efectivo de los dos anteriores, óptimo para una organización en particular, puede seleccionarse en función de muchos factores. A veces, complementado por un enfoque de coeficiente.
Consideremos con más detalle las características de cada uno de los métodos.
Método directo de análisis de capital: información general
Ese enfoque, que se llama directo, se considera algo más complejo. El hecho es que se supone que refleja datos sobre el movimiento de capital asociado con actividades operativas, lo que requiere acceso a una gran cantidad de documentos contables. Un método directo para analizar los flujos de efectivo también implica la divulgación en el informe de los principales tipos de ingresos financieros a la cuenta de la empresa, así como los gastos incurridos como parte de la implementación del modelo de negocio.
Las principales ventajas de este método son las siguientes:
- permite a los gerentes mostrar cómo, a partir de qué fuentes se forma el capital y cómo se gasta;
- le permite determinar a los financiadores de la organización el nivel de suficiencia de los fondos disponibles en la empresa, en términos de hacer pagos de las obligaciones actuales;
- el método considerado generalmente se implementa en correlación con el plan establecido de ganancias y gastos, lo que permite una evaluación objetiva de su efectividad;
- le permite determinar la relación de ventas e ingresos durante un período de tiempo determinado.
Una alternativa al uso del método directo de análisis de los flujos de capital puede ser el uso de un enfoque indirecto. ¿Cuáles son sus características más notables?
Método indirecto de análisis de capital: información general
Un método indirecto de analizar los flujos de efectivo en una empresa se caracteriza por el hecho de que con él, la ganancia o pérdida registrada de la organización se ajusta en función de los recibos a disposición de los gerentes de información sobre transacciones financieras volátiles, así como los cambios que caracterizan la rotación de capital.
El método en consideración le permite:
- rastrear cómo los resultados de la actividad económica de una empresa en una dirección afectan los indicadores en otra área de producción;
- determinar la relación entre los indicadores de ganancias netas y los ajustes en la estructura del capital de trabajo de la compañía dentro de un período determinado.
Por lo tanto, las ventajas y desventajas del método de análisis directo e indirecto de los flujos de efectivo. La elección de este o aquel enfoque depende, en primer lugar, de la disponibilidad de información necesaria para estudiar la estructura y el movimiento del capital. Si, por ejemplo, la información sobre las actividades operativas no está disponible, la implementación del método directo será problemática, en cuyo caso se utiliza un enfoque indirecto. Pero si tiene acceso a los datos necesarios, la prioridad puede ser el mismo primer método. Los gerentes competentes pueden determinar cuál de los enfoques es óptimo teniendo en cuenta las tareas de gestión actuales, los deseos de los inversores y las recomendaciones de expertos.
Examinemos ahora cómo se aplican en la práctica los métodos directos e indirectos de análisis de flujo de efectivo.
El método directo de análisis de los flujos de capital: aplicación en la práctica.
Muy a menudo, la aplicación práctica del enfoque considerado se lleva a cabo utilizando la información registrada en el balance general de la empresa, así como en el estado de resultados. En este caso, es común usar un esquema en el que indicadores como:
- ingresos por ventas netas;
- dinámica de cuentas por cobrar, cuentas por pagar;
- anticipos pagados por las contrapartes;
- pago de bienes y servicios de clientes;
- el costo de los productos o servicios vendidos o fabricados;
- dinámica de inventario;
- cambios en los indicadores que caracterizan los gastos diferidos;
- fabricación básica y gastos administrativos;
- dinámica de las obligaciones de la empresa;
- gastos asociados con el pago de los servicios de proveedores, el pago de salarios a los empleados, la transferencia de intereses sobre préstamos;
- dinámica de reservas para pagos;
- el valor de los ingresos no operativos;
- dinámica de las deudas y anticipos en el pago de impuestos;
- monto real de transferencias al presupuesto;
- La cantidad de flujo de capital de las actividades operativas.
El esquema marcado, dentro del marco del cual se analiza el flujo de caja financiero, permite evaluar de manera suficientemente confiable la efectividad de la gestión del capital. Pero también tiene un inconveniente: prácticamente no revela cómo el resultado financiero puede depender del valor del capital de trabajo de la compañía.
En la práctica, el análisis de los flujos de efectivo de una empresa que utiliza el método directo puede ser especialmente exigido por las empresas que administran esta o aquella propiedad sobre la base de la gestión operativa. El enfoque considerado en este caso será útil desde el punto de vista del control sobre si el capital de la empresa es suficiente para cumplir con las obligaciones, teniendo en cuenta la cantidad limitada de fondos y activos que posee la empresa en función de su propiedad.
También se puede observar que el método directo le permite evaluar el nivel de liquidez de los activos de la empresa, ya que implica revelar la estructura de capital de varias cuentas, permite analizar lo que la empresa necesita en capital externo: préstamos o inversiones, y también determinar la capacidad de la empresa para recuperar inversiones o pagar préstamos basado en los recursos disponibles y la dinámica de los indicadores financieros.
Método indirecto de análisis de capital: aplicación práctica.
Un método indirecto de cálculo y análisis de flujos de efectivo implica acciones de gestión en las siguientes etapas.
Primero, los financieros de la compañía determinan la cantidad de ganancia neta. Para esto, se utiliza la información de la contabilidad o los informes fiscales.
En segundo lugar, los indicadores de ganancias se resumen con costos que no están directamente relacionados con los flujos de capital; por ejemplo, puede ser depreciación.
En tercer lugar, se tienen en cuenta los ajustes por activos corrientes y pasivos a corto plazo de la empresa.
El método indirecto, por lo tanto, le permite rastrear cómo se transforma el capital de la organización en ciertos fondos y activos. Este enfoque es más simple que directo y puede implementarse en un marco de tiempo más operativo.
Método coeficiente
Los métodos de análisis de flujo de efectivo que hemos examinado, directos e indirectos, a menudo se complementan con otro enfoque de coeficientes. ¿Cuál es su especificidad? El método de coeficiente para estudiar la estructura y los flujos de capital de una empresa le permite:
- estudiar el grado de desviación de los flujos financieros en relación con los indicadores planificados y óptimos;
- analizar la efectividad de la inversión de capital en producción;
- Evaluar la calidad de la gestión financiera de la organización.
El método en consideración, que es obvio en función de su nombre, implica el uso de una serie de coeficientes para el análisis de los flujos de efectivo. ¿Cuál de ellos se puede llamar el más popular?
Estos pueden ser los coeficientes:
- adecuación neta de capital;
- la efectividad de los flujos financieros;
- reinversión
El primer coeficiente le permite determinar si la organización necesita fondos adicionales para cumplir con las obligaciones financieras actuales. El segundo se relaciona con los indicadores generales y le permite evaluar cuán estable es la dinámica del desarrollo de capital en la empresa y cómo se relaciona con la salida de inversiones. A su vez, la aplicación del tercer coeficiente puede ayudar a identificar los factores que afectan la dinámica de la formación de nuevos activos no corrientes de la empresa, lo que refleja, por regla general, la misma afluencia de inversión en la empresa.
Aplicación de los resultados del análisis de flujos de capital.
Entonces, examinamos los métodos más comunes para analizar los flujos de efectivo en una organización. También será útil estudiar cómo se pueden poner en práctica los resultados de dicho análisis.
El método de análisis directo, indirecto y de coeficientes de los flujos de efectivo permite a la administración de la empresa y a otras partes interesadas, en primer lugar, tener una idea de qué transacciones financieras específicas se llevaron a cabo en la empresa durante el período del informe y en qué indicadores de volumen. Esta información se puede utilizar para evaluar la efectividad de la gestión de capital, a fin de optimizar el modelo de negocio de la empresa. La información actualizada sobre la dinámica de los flujos de efectivo en una empresa puede ser útil para los inversores que toman decisiones sobre la inversión en una empresa, prestamistas, socios.
Los datos confiables sobre el movimiento de capital en la organización le permiten organizar una gestión eficaz. Estudiaremos este aspecto con más detalle.
