El mercado monetario es un sistema muy complejo y extendido. Comprender la esencia ayuda a conocer sus herramientas. A su vez, también son muy diversos, tienen sus propias características. En el artículo, analizamos brevemente los instrumentos del mercado monetario y su clasificación. Les damos a todos una breve descripción.
Definición
Los instrumentos del mercado monetario son ciertos objetos de inversión que pueden generar ingresos actuales. Característica: en el mercado secundario es fácil pagarlos antes de lo previsto.
En el mundo financiero, hay dos clasificaciones de instrumentos del mercado monetario:
- Por circulacion. Estos son valores negociables, así como depósitos.
- Por ingresos. Dos grupos: instrumentos rentables y de cupones.
Clasificación
Todos los instrumentos del mercado monetario se dividen en tres grandes categorías:
- Papel circulante.
- Depósitos
- Derivados.
Cada una de las categorías de estos instrumentos financieros tiene su propia división.
Los depósitos en el mercado monetario son sus instrumentos de cupón. Esta categoría incluye lo siguiente:
- Certificados de deposito.
- Acuerdos de recompra.
Los papeles circulantes ya son instrumentos de descuento. Dentro de esta categoría, se acostumbra distinguir lo siguiente:
- Papeles comerciales.
- Letras del tesoro.
- Aceptaciones bancarias (letras de cambio).
El grupo más grande de instrumentos financieros son los derivados. Esto incluye lo siguiente:
- Acuerdos de tasas de interés futuras.
- Porcentaje de intercambio.
- Futuros de intereses.
- Opción de interés. Una opción sobre swaps de tasas de interés, una opción sobre futuros acuerdos de tasas de interés, una opción sobre futuros de intereses se asignan adicionalmente dentro de ella.
Pero vale la pena señalar que si los swaps y los swaps de tasas de interés han estado circulando en los mercados financieros durante más de un año, entonces ya pueden atribuirse a obligaciones de deuda.
Herramientas manuales
Pasemos a caracterizar los instrumentos del mercado monetario. El grupo de referencia aquí puede venderse o comprarse en los mercados secundarios. Además, tiene las siguientes características distintivas:
- Costo central fijo (o cantidad nominal).
- Una determinada fecha de vencimiento, después de la cual se garantiza al titular recibir el capital o el valor nominal.
- Un porcentaje fijo que se puede pagar tanto al vencimiento como a lo largo del plazo. La tasa de interés en sí se fijará en el momento de la emisión de la garantía.
Los ingresos de los instrumentos negociados son fáciles de calcular por adelantado, ya que los términos del contrato permanecen sin cambios.
Por lo tanto, los instrumentos monetarios circulantes en el mercado de valores pueden otorgarse con las siguientes características:
- Cualquier herramienta aquí tiene un ingreso predeterminado. Independientemente de la frecuencia de los pagos, los futuros recibos de efectivo se descuentan.
- Cuanto mayor sea la tasa de interés, menor será el valor de mercado, el precio actual de dicho instrumento.
Herramientas de descuento
¿Cuál es la diferencia entre operaciones con instrumentos del mercado monetario de este tipo? Para ellos no recibirá un pago claro de intereses. En cambio, tales herramientas se producen y venden con descuento. En otras palabras, por debajo de su valor nominal. Este descuento se encuentra en el mercado financiero y se considera una alternativa al pago de intereses. De hecho, esta es la diferencia entre el precio del instrumento al momento de su adquisición y al vencimiento a la par.
Se aplicarán tres tipos de descuentos en los mercados monetarios:
- Letra de cambio
- Papel comercial.
- Bono del Tesoro.
Su cotización se determina sobre la base de un descuento contra el valor nominal (el precio total del instrumento en el momento de su redención). Esta tradición se remonta a la época en que aparecieron las primeras letras de cambio. El mercado más grande para instrumentos de descuento hoy en día son los Estados Unidos.
Derivados
El segundo nombre para derivados es derivados. Este es el nombre de los contratos a plazo fijo para la venta, compra o intercambio de derivados en un día específico y a un precio previamente negociado.
En los mercados monetarios actuales, existe una amplia variedad de instrumentos relacionados con las tasas de interés. ¿Qué se aplica a ellos? Swaps y opciones de tasas de interés, futuros, futuros acuerdos de tasas de interés. Consideraremos algunos de ellos en detalle a continuación.
Instrumentos de tasa de interés
Ahora la próxima categoría. Interés (o cupón): una de las principales herramientas del mercado monetario. Para ellos, el acreedor (titular) recibe ciertos pagos de intereses durante toda la vida de los instrumentos.
¿Qué hay en esta categoría? Aquí se distinguen tres tipos de herramientas:
- No convertible Estos son depósitos de mercados monetarios.
- Direccionamiento Los certificados de depósito están implícitos.
- Por separado, se destaca este tipo de instrumentos negociables, como los acuerdos de devolución de compra.
Ahora, conozcamos más de cerca cada uno de los principales instrumentos y participantes del mercado monetario.
Depósitos
Los depósitos, a su vez, se dividen en dos categorías:
- Urgente Tener una tasa de interés fija y fecha de vencimiento.
- Bajo demanda. En consecuencia, el depósito se reembolsa solo a pedido. Aquí la tasa de interés puede variar.
Para los instrumentos de depósito, las tasas del mercado inglés (Londres) son de mayor importancia:
- LIBOR: así es como se llama la tasa de oferta en el mercado interbancario depositario de Londres. Según esto, el banco puede ofrecer dinero y cobrarlo por un préstamo.
- LIBID: en el mercado interbancario depositario de la capital de Gran Bretaña, este es el nombre de la tasa del comprador. Según esto, el banco "compra" dinero o lo da como préstamo.
Certificaciones
Los instrumentos del mercado monetario también incluyen certificados de depósito. Este es el nombre de los valores en circulación que indican la presencia en el banco (u otra institución financiera) de un depósito con un período de almacenamiento claro y una tasa de interés fija. Este puede ser un documento que confirma la presencia de deuda en el préstamo, con un cupón fijo.
La mayoría de los certificados de depósito emitidos por los bancos son valores al portador negociables. En otras palabras, pertenecerán a aquel en cuyas manos están.
¿En qué se diferencia un depósito regular de dichos certificados? Hay dos signos:
- Depósito: un documento no negociable que tiene un plazo fijo.
- Certificado de depósito: un documento que ya circula con un plazo fijo. En otras palabras, se puede vender y comprar.
Transacciones REPO
Las transacciones REPO son los llamados acuerdos de recompra. Este es el nombre de un préstamo garantizado por valores gubernamentales. Asegúrese de negociar la venta de valores y los términos de su recompra ya a un precio más alto. La diferencia en valor será el pago del préstamo recibido.
Letras del Tesoro
Consideremos ahora la circulación de billetes como un instrumento del mercado monetario.
Una letra del Tesoro es una letra de cambio negociable a corto plazo emitida por el gobierno para financiar ciertos programas gubernamentales.
Por ejemplo, el Programa de la Reserva Federal, que actúa en nombre del Gobierno de los Estados Unidos, generalmente vende letras del Tesoro con vencimientos de 13 y 36 semanas todos los lunes (entregados el jueves). Al mismo tiempo, los proyectos de tesorería de 52 semanas se entregan a la subasta una vez al mes.
Un sistema similar está funcionando con éxito en el Reino Unido. Las facturas de 91 y 182 días se entregan allí para subasta. Según las estadísticas, sus principales titulares son las casas de contabilidad. Intermediarios entre bancos comerciales estatales y el Banco Inglés.
Letras de cambio
El segundo nombre común es aceptación bancaria. También existe el nombre de "factura comercial". Las herramientas son ampliamente utilizadas para el financiamiento adicional del comercio internacional.
Letra de cambio comercial: una decisión de pagar la cantidad de dinero acordada a su titular en un momento estrictamente definido o previa solicitud. Por lo tanto, hay dos tipos de aceptaciones comerciales: giro urgente con un período de pago fijo e instrumento de demanda. Uno de los documentos de deuda a corto plazo más simples que se emiten para transacciones comerciales.
¿Qué será entonces una aceptación bancaria, un giro bancario? Esta es una letra de cambio, emitida por un banco comercial y aceptada por él. Comienza a circular después de la aceptación.
Papel comercial
El papel comercial se refiere a facturas simples a corto plazo no garantizadas con un plazo específico y una cierta cantidad. Estos son activos financieros al portador en circulación.
Generalmente emitido por hasta 270 días por varias organizaciones grandes. Este es un tipo de contrapeso a las letras de cambio y los préstamos de los bancos.
Vale la pena señalar que el papel comercial no tiene su propia seguridad. Es decir, al tomar una decisión responsable sobre la adquisición de dicho instrumento, un inversor solo puede centrarse en la reputación del emisor. Esta es la razón por la cual los papeles comerciales son emitidos solo por grandes empresas con altas calificaciones.
Acuerdos de tasas de interés futuras
Ellos mismos tienen demanda de derivados en los mercados de derivados OTC. Este es el nombre del contrato celebrado entre las dos partes, que fija la tasa sobre el valor de un préstamo o depósito futuro. Para esto último, se debe establecer lo siguiente:
- Moneda y cantidad.
- Madurez
- El momento del préstamo o depósito.
En consecuencia, las partes primero acuerdan la tasa de interés de la transacción futura. Luego compensan la diferencia entre la tasa real y la acordada al comienzo del período acordado. El monto principal del acuerdo no se proporcionará, ya que no hay préstamos o préstamos reales.
El acuerdo de tasa de interés se determina en solo dos dígitos. Por ejemplo:
- 1 x 4. Surtirá efecto en un mes. Tiene un plazo final de 3 meses (4 - 1 = 3).
- 3 x 6. Surtirá efecto en tres meses. Tiene un período final de 3 meses (6 - 3 = 3).
Futuros de intereses
Los futuros de tasas de interés se basan en instrumentos, cuyo valor depende de las tasas de interés. Por ejemplo, depósitos a 3 meses.
Futuros que devengan intereses: transacciones a plazo con plazos estándar y tamaños de contrato. El activo subyacente para los tipos a corto plazo son los depósitos en euros. Se calculan al precio de la última transacción o al precio estimado.
En cuanto a los futuros que devengan intereses a largo plazo, se calculan por el valor de los bonos del gobierno, valores de cupón con los términos establecidos por el intercambio.
