Cada empresa está obligada a realizar investigaciones sobre sus principales indicadores financieros y económicos. Esto le permite organizar los recursos disponibles de la manera más eficiente posible. Por lo tanto, el control de las fuentes de fondos está en curso.
Le permite evaluar la estructura correcta de la proporción de fondos prestados y propios. La fórmula del indicador es necesariamente utilizada por los analistas durante el estudio. En base a los datos obtenidos, se extraen conclusiones sobre la estabilidad financiera de la empresa, se están desarrollando medidas para mejorar la rentabilidad y la sostenibilidad.
Pasiva
La proporción de fondos prestados y propios, cuya fórmula se presentará a continuación, se calcula de acuerdo con la responsabilidad del balance de la empresa. Muestra todas las fuentes financieras que participan en la empresa.
El lado de los pasivos del balance consiste en fondos propios, así como fondos prestados a largo y corto plazo. Su proporción debería ser tal que la organización pudiera obtener la mayor ganancia al usar la menor cantidad de recursos.
Las fuentes propias de formación de la propiedad de la compañía muestran el nivel de estabilidad. Pero utilizando capital prestado, la empresa puede aumentar sus ganancias netas y la rentabilidad de las actividades operativas. Por lo tanto, una cierta parte de las fuentes de formación de capital de la empresa debe consistir en fondos de inversionistas.
Equidad
La independencia financiera de la organización radica en la organización de sus actividades de producción a expensas de los propietarios. Estas son las fuentes de financiamiento que la compañía posee en su totalidad. No son reembolsables para los inversores, por lo que se consideran gratuitos.
Los fondos propios de la compañía se forman a partir de varias fuentes. En primer lugar, este es el capital autorizado. La organización forma este fondo en el proceso de su creación. Su tamaño está establecido por ley. El fundador o los fundadores contribuyen una cierta parte de su propiedad al capital autorizado. Según su contribución, tienen derecho a la misma ganancia (porcentaje) después de impuestos y otras contribuciones obligatorias.
Para la equidad incluyen diversas contribuciones, donaciones, ganancias retenidas. Y si se requiere que los propietarios contribuyan con el capital autorizado al fondo general, entonces otras inyecciones son opcionales. Después de haber recibido ganancias netas en el período del informe, los propietarios pueden decidir sobre su distribución completa entre ellos. Pero a veces es más conveniente dirigir toda esta cantidad o solo una parte al desarrollo de la producción. Este artículo se llama ganancias retenidas.
Capital de préstamo
La proporción de fondos prestados y propios, cuya fórmula se considerará más adelante, tiene en cuenta las fuentes de financiación pagadas. Pueden ser a largo plazo (mantenidos por la empresa durante más de un año) o a corto plazo (reembolsables durante el período operativo). Estos son los fondos que la organización toma prestados de los inversores y acreedores por una tarifa.
Al final del plazo de uso, la empresa está obligada a pagar el monto de la deuda y pagar el uso de este capital en forma de porcentaje fijo. El uso de dichos fondos está asociado con un cierto riesgo. Pero con el enfoque correcto, el uso de fuentes de financiación pagadas en sus actividades puede dar un aumento significativo en la ganancia neta.
Fórmula de cálculo
Para comprender correctamente la esencia del análisis de la estructura del balance de una empresa, es necesario considerar la fórmula para la proporción de fuentes financieras. También se llama un indicador de independencia financiera. Su valor es interesante tanto para los analistas de la empresa como para las autoridades reguladoras o los inversores. Cuanto más la compañía tenga sus propios fondos, menor será el riesgo de no devolución de capital para los acreedores. La fórmula para calcular la proporción de fondos prestados / propios es la siguiente:
Kfz = ZS: SS * 100%, donde ZS - fondos prestados, SK - fondos propios.
Cuanto más alto sea este indicador, más dependiente será la empresa de las fuentes pagas. El crecimiento del indicador en la dinámica indica una disminución en la estabilidad financiera, un aumento en el riesgo para los inversores.
Apalancamiento financiero
El cálculo del coeficiente de dependencia financiera en la literatura mundial se denomina indicador de apalancamiento financiero o apalancamiento. Este es uno de los indicadores más importantes de la situación financiera de la organización. Junto con él, se calcula necesariamente el coeficiente de maniobrabilidad del capital, la autonomía y la dependencia financiera.
El cálculo de apalancamiento le permite evaluar las oportunidades y perspectivas de desarrollo empresarial a través del capital prestado. Con su ayuda, la empresa forma un apalancamiento financiero. Esto le permite aumentar significativamente el rendimiento de sus propios recursos.
El apalancamiento financiero se calcula utilizando la fórmula anterior. Los datos para el estudio se toman del balance general. Para el capital prestado se incluyen pasivos a largo y corto plazo reflejados en el pasivo.
Valor normativo
La independencia financiera de la organización se determina si la proporción de fuentes es 1. Esto significa que en el lado del pasivo del balance, ambas partidas de capital son del 50% cada una.
Para algunas empresas se considera normal si este indicador aumenta a 2. Esto es especialmente cierto para las grandes organizaciones. Sin embargo, demasiada importancia del apalancamiento financiero se considera una desviación de la norma. Esto significa que la empresa organiza sus actividades sobre la base del capital prestado. Para pagar una deuda, tomará mucho tiempo y dinero. Por lo tanto, los inversores no quieren invertir en tales empresas. Alto riesgo de no devolución de su capital.
Un coeficiente de independencia demasiado grande indica una pérdida de la capacidad de la organización para aumentar la rentabilidad de la propiedad. Por lo tanto, este análisis no acepta un coeficiente que sea demasiado grande o demasiado pequeño.
Seguridad de equidad
Al calcular la independencia de la empresa, los analistas deben calcular la cantidad de sus propias fuentes de financiamiento en la estructura del balance que generaría el máximo beneficio. Si la organización atrae capital prestado, simplemente es necesario. Por lo tanto, junto con el coeficiente de apalancamiento financiero, calculan la seguridad de los fondos propios (autonomía):
Ka = CK: WB, donde WB es la moneda del balance.
Su valor normativo debe ser de al menos 0, 5. El indicador óptimo para la mayoría de las empresas se considera 0.7. Las empresas occidentales operan con un valor mínimo del coeficiente de autonomía de 0.3-0.4. Depende de la industria, así como de la proporción de activos corrientes y no corrientes.
Cuanto mayor sea la producción intensiva en capital (mayor será la participación de los activos fijos), más fuentes de financiamiento a largo plazo son necesarias para la empresa.
Precio del capital
Al calcular el coeficiente de independencia, los analistas, además de la cantidad de capital, determinan el costo de los fondos prestados. Para hacer esto, debe averiguar la cantidad de intereses que la compañía está obligada a pagar a los acreedores al final de la vida de su propiedad.
Para hacer esto, use el costo promedio ponderado del capital prestado. Se ve así:
Tsk = Σ (Tsk * Dk), donde k es el número de fuentes de financiación pagadas, Tsk es el costo de cada fuente, Dk es una participación en la cantidad total de capital.
En función de los datos obtenidos, se determina el riesgo financiero de la empresa.
