Al acercarse al dinero, un enfoque aritmético simple y aparentemente lógico no siempre funciona. Parecería que si uno es igual a uno, entonces un rublo es igual a un rublo siempre y en todas partes. Esto es correcto, pero solo cuando no se trata del tiempo.
Concepto
El valor del dinero en el tiempo se debe al hecho de que mientras existan formas alternativas y diversas de generar ingresos, el valor del dinero siempre dependerá del momento en el que se supone que se recibirá. Como es posible obtener intereses sobre los fondos disponibles, cuanto antes lleguen los ingresos de un instrumento financiero o negocio, mejor. Aquí, "más pronto" también significa más a menudo, es decir, cuanto antes y / o con mayor frecuencia lleguen los ingresos, mejor. Por lo tanto, al tomar decisiones de inversión, el concepto del cambio en el valor del dinero a lo largo del tiempo, o el valor futuro del dinero, debe tenerse en cuenta constantemente. De hecho, este concepto implica llevar a un "denominador común" de dinero espaciado en el tiempo.
Inflación
Cualquier economía del mundo está sujeta a procesos inflacionarios, que consisten en un aumento constante de los precios de los bienes y servicios. La inflación puede ser catastrófica, como, por ejemplo, en Venezuela o Somalia, y en Rusia a principios de los 90, pero también moderada y bastante cómoda para la economía nacional. Es decir, los precios están aumentando constante y constantemente, por lo que para un rublo hoy puede comprar, aunque sea un poco, pero más que para el mismo rublo mañana.
Por lo tanto, el concepto de cambiar el valor del dinero con el tiempo puede abordarse desde dos lados diferentes. Por un lado, el dinero de hoy se puede invertir a interés y generar ingresos. Es decir, hay un aumento en las ganancias perdidas. Por otro lado, los fondos que no se mueven pierden constantemente su valor, expresado en la cantidad de bienes y servicios que se pueden comprar con este dinero. En ambos casos, la cuestión clave es determinar el valor futuro del dinero actualmente disponible. Esto es cierto tanto para empresas como para particulares.
Interés simple y compuesto
La inversión en diversos instrumentos financieros se realiza a interés, mientras que el interés también mide la rentabilidad de cualquier negocio. Existen dos métodos generalmente aceptados para calcular el interés sobre un monto invertido. Los porcentajes simples, como su nombre lo indica, se calculan de manera muy simple. Usualmente estamos hablando de interés anual. La cantidad de ingresos para el año se puede determinar tomando el porcentaje de rendimiento anunciado para el año de la cantidad invertida. Se devengan intereses simples sobre certificados de ahorro, ingresos de cupones de bonos, sobre ciertos tipos de depósitos bancarios y en otros casos. La diferencia entre el interés compuesto y el interés simple radica en la frecuencia de devengo de intereses y el cambio constante en la cantidad a la que devengan estos intereses. Si para determinar los ingresos por intereses simples es suficiente conocer el valor del interés anual y el período de inversión, entonces para el interés compuesto, la periodicidad de los pagos, así como el hecho de la capitalización, es decir, se agrega la suma del interés recibido al monto principal de las inversiones. El interés compuesto se calcula de acuerdo con una fórmula que prevé elevar la tasa de interés al monto de los cargos para todo el período de inversión. Es por interés compuesto que se realizan cálculos básicos para evaluar la efectividad de una u otra inversión de dinero.
El desarrollo del concepto de interés compuesto.
El valor futuro del dinero no es más que la cantidad a la que las inversiones actuales aumentarán durante el período desde su inversión con la acumulación de intereses compuestos hasta el final del plazo de inversión. Esto a veces se llama "valor agregado". La fórmula para el valor futuro del dinero es completamente idéntica a la fórmula para calcular el interés compuesto:
FV = PV * (1+ E) ⁿ
FV (valor futuro): el valor futuro del dinero;
PV (valor presente): el verdadero valor del dinero;
E - tasa de interés para un período de acumulación;
N es el número de períodos de acumulación.
Dado que no se trata de una contribución a un banco en particular, donde la tasa de interés está estrictamente determinada por ese banco, sino de determinar el valor futuro del efectivo disponible, es extremadamente importante determinar la tasa de interés. Hay muchos enfoques para resolver este problema. Los principales incluyen:
- la tasa de interés bancaria promedio para una región en particular, que prevalece en el mercado al momento de la inversión;
- la tasa de descuento del Banco Central del país;
- una tasa de inflación fija, ya sea para bienes de consumo o para precios industriales, según el objeto;
- pronosticar las tasas de inflación aprobadas por el Ministerio de Desarrollo Económico;
- Las tasas LIBOR aumentaron por riesgo país cuando se realizan acuerdos para socios extranjeros.
Cuando se realiza un cálculo económico del valor futuro del dinero, a menudo, elegir una tasa lleva mucho más tiempo que discutir el flujo de caja previsto.
Descuento
El proceso de determinar el valor futuro del dinero está asociado con el problema inverso de determinar el verdadero valor del dinero, es decir, el proceso de descuento. Es completamente obvio que en este caso la fórmula indicada simplemente se convierte de acuerdo con reglas matemáticas, a saber:
PV = FV / (1+ E) ⁿ
La tarea de descuento surge cuando es necesario evaluar el flujo de caja futuro en el momento actual, que casi siempre es necesario al preparar planes de negocios y otros cálculos económicos.
Anualidad
A pesar del nombre de ciencia ficción, el concepto de anualidad es solo una designación del flujo de cantidades iguales de efectivo que surgen a intervalos regulares. Este fenómeno es muy común. Se pueden dar ejemplos bien conocidos. Salario, pagos periódicos de servicios públicos, pago de un teléfono móvil a una tasa ilimitada, contribuciones periódicas a una cuenta de ahorros, etc. Los flujos de efectivo pueden ser entradas de efectivo recibidas de inversiones o salidas de efectivo invertidas para obtener ingresos futuros. En los estudios de factibilidad de casi cualquier proyecto, la anualidad siempre se encuentra.
El valor futuro de una anualidad
El cálculo del valor futuro o presente del dinero en una anualidad difiere poco del cálculo del interés compuesto ya descrito. Solo para cada período intermedio, además de los intereses, también se agrega una contribución periódica, y los intereses del próximo período ya se calculan sobre esta cantidad. Hay una fórmula para calcular, parece un poco complicado:
FV = PV * ((1+ E) ⁿ-1) / E
En la práctica, esta fórmula es inconveniente, usualmente usan tablas con factores de acumulación para una anualidad de una unidad monetaria o, lo que es más común, fórmulas integradas en la aplicación EXCEL.
A continuación se muestra un ejemplo de dicha tabla:
Los datos en la tabla son factores para determinar el valor futuro del dinero en una anualidad. En consecuencia, cuando es necesario determinar el valor real del dinero, es decir, para descontar la anualidad, estos factores se convierten en los denominadores de las cantidades correspondientes de flujo de caja.
