El tema de la caída del rublo se ha planteado recientemente con bastante frecuencia en la prensa. Las publicaciones son diversas: desde filisteo caótico ("¿Qué hacer con los rublos?"), Hasta suficientemente exhaustivo, analítico. Este artículo tiene como objetivo proporcionar material generalizado sistemático sobre este tema, basado en las publicaciones disponibles en la prensa rusa.
Lo que determina la estrategia del rublo de Rusia
La analítica es a veces algo paradójico. Al preparar la respuesta a esta pregunta puramente rusa, nos encontramos con una cobertura decente de boca del … analista occidental Chris Weafer. Según él, el déficit de cambios estructurales para la economía rusa ha madurado y tomado forma hasta el punto de que 2014 debería ser decisivo para su implementación: o sucederán en ese momento o no sucederán en absoluto (para pensar: en 2016 - parlamentario elecciones, en 2018 - la elección del presidente).
Al mismo tiempo, como dice el científico, debe tenerse en cuenta que las reformas darán resultados solo después de 2-3 años.
El énfasis debería pasar de la anticuada locomotora del crecimiento económico (la extensa economía de los productos básicos) a un motor fundamentalmente nuevo del crecimiento económico. Una de las herramientas para dicha reorientación es el tipo de cambio del rublo. ¿Qué hacer con eso? Esta pregunta tiene dos respuestas alternativas.
1. La posición de los partidarios del neoliberalismo (en la persona del Banco Central, ministerios, oligarquía) se reduce a reformas a largo plazo y, en consecuencia, al lanzamiento del rublo en "flotación libre".
2. Los conservadores, representados por las fuerzas de seguridad, la burocracia y las preocupaciones estatales, tienden a impedir el cambio en todos los sentidos.
El mensaje clave para comenzar las reformas fue que ambos se dieron cuenta de que quedarse de brazos cruzados ya es más arriesgado que la reconstrucción. Para crear un recurso de inversión ruso, se necesitan dos condiciones: petróleo caro y un rublo barato. Entonces, se dio la orden: "¡Adelante!"
Plataforma de lanzamiento de la economía rusa.
Por supuesto, al principio, se evaluó la situación macroeconómica del país. El desarrollo de la economía fue promovido por la estabilidad a diez años del tipo de cambio del rublo. El mercado bursátil ruso es atractivo para los inversores privados. Se acumulan impresionantes reservas internacionales: $ 500 mil millones.
En el futuro, el rublo ruso tendrá una función integradora: una moneda única para todos los países de la Unión Aduanera.
La política del rublo del Banco Central
El mensaje principal de nuestro razonamiento debería ser la política del Banco Central, el organismo estatal que organiza la circulación del dinero y afecta las tasas de las monedas nacionales y de otro tipo. La directora del banco principal de Rusia, Elvira Nabiullina, ha expresado repetidamente sus puntos principales.
Ven la visión oficial de la misión de la moneda nacional de Rusia como flotante, no ligada administrativamente al dólar y al euro. A las preguntas: "¿Qué hacer con los rublos?" El jefe del Banco Central responde que, utilizando divisas económicas, fortalecerá la economía y que, a su vez, fortalecerá el rublo.
Nueva política cambiaria del Banco Central
Las "Direcciones principales de la política monetaria de 2014 a 2016" propusieron una visión fundamentalmente nueva de la misión de la moneda nacional. Este documento corrobora y regula la política del Banco de Rusia: desde el objetivo del rublo hasta el objetivo de inflación. Está previsto para 2015 cambiar completamente a un mecanismo flotante para regular la moneda nacional. Cumpliendo con el programa anterior, en enero de 1914 el Banco Central de la Federación de Rusia detuvo las intervenciones monetarias para mantener el tipo de cambio, respectivamente, el rublo está cayendo. ¿Qué pasa si los indicadores económicos en los países de la Eurozona al mismo tiempo muestran una tendencia positiva? Rusia debe adherirse a su estrategia.
Opinión oficial: los motivos de la depreciación del rublo
El jefe del Banco de Rusia insta a evaluar objetivamente el problema de la caída del rublo: no cayó el rublo, sino que el dólar y el euro se fortalecieron. Como saben, el comienzo de este proceso fue establecido por la compra de activos del Sistema de la Reserva Federal de los Estados Unidos de acuerdo con el concepto de "flexibilización cuantitativa": hasta 65 mil millones de dólares al mes.
Desde finales de 2012, la redistribución de los centros de desarrollo mundial finalmente ha tomado forma. Los principales impulsores del crecimiento económico fueron Estados Unidos y Europa. La economía de Rusia, así como los países asiáticos, en 2013 mostró tendencias de estancamiento. La desaceleración en el desarrollo de la RPC también se enmarca en el mismo contexto.
Elvira Nabiullina considera que el factor clave para el crecimiento de la moneda nacional es estimular el desarrollo de la economía. Ella señala una palanca económica significativa para rectificar la situación: el predominio de las exportaciones rusas sobre sus importaciones. Al mismo tiempo, el estado no decide qué hacer con los rublos, evaluando manualmente la situación objetivamente en modo manual.
A corto plazo, esta tendencia determina la creciente rentabilidad de los exportadores de materias primas. Bueno, en el futuro, el rublo debería "depender" de la actividad empresarial de otros sectores no relacionados con los recursos de la economía rusa.
Según los banqueros rusos (Anton Mukhin, asesor financiero de la sucursal de BCS Irkutsk, primer ministro en Irkutsk), la presión actual sobre el rublo es especulativa. Su crecimiento en el futuro debería contribuir a una perspectiva positiva para las exportaciones de petróleo y las "reservas para maniobras" del Banco Central. El banquero está seguro de que la estrategia financiera del estado estipula como cierta etapa que el rublo ha caído. Qué hacer: veremos los próximos pasos del Banco Central.
Una depreciación temporal es confirmada por estudios realizados por analistas de America_Merrill_Lynch, quienes determinaron mediante modelos macroeconómicos que el precio del petróleo ruso aumentará en el segundo y cuarto trimestres de este año.
Tipo de cambio del rublo y jugadores del mercado ruso
Al mismo tiempo, el jefe del Banco Central pide a todos los actores del mercado ruso que aborden de manera conjunta e integral el problema de la caída del rublo. Recordó que el Banco Central no es la única entidad en el mercado cambiario del país. Su función es evaluar de manera competente y hacer frente a las fluctuaciones a corto plazo de la moneda nacional, manteniendo así una situación estable para las empresas.
La tendencia a largo plazo de su depreciación, como señala Elvira Nabiullina, está asociada con la influencia estructural de la economía de materias primas orientada a la exportación. Es decir, la respuesta al desafío del tiempo: "¿Qué hacer con los rublos?" Se asocia con un restablecimiento estructural fundamental de toda la economía en su conjunto.
Acerca de una estrategia comercial y familiar con un rublo en caída
Es obvio que un rublo débil es una palanca efectiva para un país orientado a la exportación, su objetivo es apoyar a su productor. Eso dice Yevgeny Bolotin, presidente de la Junta de la Unión Bancaria de los Urales. Él cree que la decisión de la alternativa del tipo de cambio (regular / no regular) es obvia: el crecimiento de la industria y el pago de impuestos son necesarios, lo que acompaña a una caída controlada del rublo. ¿Qué pasa si la importación aumenta de precio? Reemplácelo con productos rusos.
Ahora sobre la posición de los empresarios en el mercado de valores. Por un lado, según Radik Akhmetshin, director de la sucursal de la asociación del mercado de valores Ural, las empresas tienen la oportunidad de sentar las bases de su crecimiento futuro comprando acciones a precios decrecientes. De hecho, en el futuro su curso ciertamente crecerá. Este último también es aprobado por el Ministro de Finanzas ruso, Anton Siluanov. Sin embargo, los principales economistas rusos esperan una devaluación permanente de la moneda nacional durante 2014 al 20%.
Por otro lado, la presión de la caída del rublo en el mercado bursátil ruso, de hecho, son solo palabras. En realidad, dado que sus principales actores no son residentes, los inversores extranjeros se vieron obligados a "hacerse cargo" del problema de la caída de los precios de las acciones.
El rublo está cayendo, ¿qué hacer? 2014 año, realidades
¿Cómo reacciona la población rusa a la caída del rublo? Esta pregunta fue estudiada por Vladimir Zotov (Dirección de Fin / Institutos e Inversiones del Banco de los Urales). Según el banquero, la demanda de efectivo definitivamente ha aumentado, mientras que se está tomando una pequeña parte de los depósitos. En este contexto, no hay tendencia a transferir depósitos en rublos a depósitos en dólares o euros. Como ilustración de lo anterior, anunció las siguientes estadísticas: si los depósitos en rublos de la población rusa son de aproximadamente 16, 3 billones. rublos, luego moneda, convertidos a la tasa del Banco Central en rublos, solo 3.3 trillones. frotar, o 20%.
Sin embargo, los rusos, que han experimentado y experimentado más de una crisis, sin embargo hacen la pregunta: "El rublo está cayendo, ¿qué debo hacer?" La respuesta es tradicional: debe diversificar sus fondos. Por ejemplo, la siguiente estrategia es bastante razonable: poner la mitad del dinero en un depósito en rublos, uno de los trimestres restantes en un depósito en dólares y el resto en un depósito en euros.
La posición del ciudadano promedio
Debe admitir que hoy en día los "problemas" de los compatriotas que se trasladan regularmente al extranjero para realizar las mismas compras de importación que podrían hacer en Rusia, pero a mejores precios, parecen ridículos. Usted ve, su poder adquisitivo ha disminuido al convertir rublos.
Muchos ciudadanos de nuestro estado, a diferencia del primero, se ven privados de un airbag financiero. Otro problema es relevante para ellos: ¿qué hacer con el rublo hoy? En principio, los fondos en la cantidad de hasta 30 mil rublos. Se puede almacenar en efectivo en casa.
Ahora consideraremos una situación en la que los ciudadanos todavía tienen efectivo gratis. No deben tomar depósitos en rublos del banco. De acuerdo con los términos del acuerdo de depósito, al finalizarlo antes de lo programado, el cliente del banco no recibirá intereses. Al hacer esto, solo aumentará su propio daño con sus propias manos.
Si siempre ha soñado con comprar un automóvil importado, la pregunta: “¿Qué hacer con el rublo hoy?” Es especialmente relevante para usted. La respuesta es breve: "¡Comprar!" De hecho, después de todo, en el futuro, la caída de la moneda nacional aumentará el costo de sus sueños.
Recomendado - no recomendado
Si resumimos el consejo calificado a los conciudadanos que están considerando cómo crear un margen de seguridad para ellos cuando la moneda nacional cae, entonces todo se reducirá a dos posiciones extremadamente simples.
Primero: no recomienda invertir en activos con poca liquidez. Por ejemplo, el ingreso inmobiliario solo es posible durante largos períodos de tiempo. Además, con la inflación, en principio, generalmente no se recomienda vender bienes inmuebles. En una crisis, la dinámica de la necesidad de dinero se predice poco.
Y, sin embargo, ¿qué hacer con la devaluación del rublo? La segunda posición indica que la dirección recomendada para invertir fondos de la población son los activos líquidos: depósitos bancarios, metales preciosos, fondos mutuos de compañías de inversión.
¿Y cómo puede prescindir de los buenos consejos centenarios que ya se han vuelto tradicionales: ciudadanos, aprendan a ahorrar, ahorren una décima parte del dinero ganado cada mes en un día lluvioso!
Algunas circunstancias de la caída del rublo.
Observe anecdóticamente el "desastre ante la cámara" de los trabajadores de la industria petrolera rusa, el más atroz de todos los gritos: "¡La guardia! El colapso del rublo! ¿Qué hacer? De hecho, las personas que han estudiado la economía en el más mínimo grado son conscientes de que con el aumento del precio del petróleo y la caída del dólar, las "materias primas" caen en el nirvana, porque sus ingresos se calculan en divisas y los gastos (incluidos los impuestos) en rublos. La transformación inversa tiene lugar: la caída del rublo se convierte en el ingreso de los oligarcas.
Entre los perdedores, Surgutneftegas seguramente será una estructura profundamente comercial con una posición monetaria real impresionante de $ 30 mil millones. Notamos que los mismos Lukoil y Rosneft ganarán, pero menos. No podrán maximizar las ganancias debido a las cuentas por pagar en moneda extranjera a corto plazo existentes (tendrán que comprar moneda extranjera para pagarlas a la tasa de inflación). Es probable que el principal exportador, Gazprom, reciba ganancias excesivas por el aumento "político" de los aranceles.
El director de la agencia analítica Alpari, Alexander Razuvaev, predice que, como resultado del ajuste arancelario prevaleciente entre el precio del petróleo (gas) y los impuestos en rublos, los ingresos principales del complejo de petróleo y gas ascenderán a 862 mil millones de rublos. con ingresos adicionales de 682 mil millones de rublos. En una palabra, cuando el rublo se deprecia qué hacer, los petroleros saben mejor.
