SDR es una abreviatura del nombre en inglés, que en ruso suena como "derechos especiales de giro" (SDR). Los DEG se consideran moneda sintética y un activo de reserva internacional, emitido por el FMI y utilizado para garantizar las relaciones financieras entre sus miembros. Las reservas se establecen en esta moneda y se emiten préstamos. Según las estadísticas, en marzo de 2016 hay alrededor de 204.1 mil millones de DEG.
Apariencia y cita
Los derechos especiales de giro (DEG, DEG, DEG) aparecieron en 1969 en el contexto del sistema monetario de Bretton Woods. Para mantener un tipo de cambio estable para sus unidades monetarias, los países necesitaban reservas. Sin embargo, la oferta internacional de oro y dólares no fue suficiente. La confianza en la moneda estadounidense podría verse afectada si comenzáramos a imprimir nuevos billetes. Por lo tanto, se decidió crear un nuevo activo de reserva.
SDR es precisamente el eslabón perdido en el sistema de Bretton Woods. Sin embargo, este último pronto se rompió. La mayoría de los países han cambiado a tipos de cambio flotantes. Bajo el nuevo sistema jamaicano, el DEG no es un mecanismo vital. El desarrollo de los mercados monetarios y de capital ha permitido que muchos países acumulen importantes reservas en moneda extranjera.
Sin embargo, SDR no es una reliquia del pasado. Continuaron existiendo y tuvieron un impacto significativo en el alivio de los efectos de la crisis financiera mundial. En 2009, para aumentar la liquidez del sistema económico mundial, se emitieron DEG por valor de 182, 6 mil millones. Complementaron las reservas oficiales de los miembros del Fondo Monetario Internacional que sufrieron durante la crisis financiera.
Esto no quiere decir que el DEG sea la moneda o el requisito del FMI. Sus titulares pueden recibir unidades monetarias de uso libre a cambio de ellos mediante dos mecanismos:
- El intercambio entre los miembros del FMI, que se realiza de forma voluntaria.
- Compra de DEG por parte de países con fuertes posiciones externas de países que necesitan préstamos.
Dado que SDR es una moneda sintética, no puede ser utilizada por individuos en la vida cotidiana. Sin embargo, sirve para los asentamientos no solo en el marco del FMI, sino también para varias organizaciones internacionales (BIS, EBC y otros bancos de desarrollo regional).
Monedas en la composición
Inicialmente, el valor de los derechos especiales de giro estaba consagrado en oro. Un SDR era equivalente al precio de 0.88871 gramos de este metal. DEG a dólares estadounidenses se definió como 1: 1. Después del colapso del sistema de Bretton Woods en 1973 y su reemplazo por el jamaicano, el valor de los DEG se calculó sobre la base de una canasta de monedas. Inicialmente, consistía en el dólar estadounidense, el euro, el yen y la libra esterlina. Más recientemente, se les agregó el yuan. Los cambios ocurrieron el 1 de octubre de 2016. Ahora la tasa SDR se determina en función de las siguientes fracciones de peso:
- Dólar estadounidense - 41.73%.
- Euro - 30.93%.
- yuanes - 10, 92%.
- Yenes japoneses - 8.33%.
- Libra esterlina - 8.09%.
El costo de los DEG se publica todos los días en el sitio web oficial del FMI. Su cálculo se basa en las fracciones de peso de la canasta en función de las tasas que se fijan al mediodía en la Bolsa de Londres.
La lista de monedas que determinan el costo de los derechos especiales de giro se reevalúa necesariamente cada cinco años por la Junta Ejecutiva del FMI o antes, si así lo requiere un cambio en las condiciones del sistema mundial. La última innovación fue la inclusión del yuan chino en la canasta. La próxima revisión de su composición está programada para 2021.
Interés sobre derechos especiales de giro
La tasa de DEG es la base para calcular el monto de los pagos de los préstamos del FMI. También determina el porcentaje que se paga a los Estados miembros sobre sus tenencias de derechos especiales de giro y se carga a las reservas asignadas.
La tasa se calcula semanalmente con base en el interés representativo promedio ponderado de los instrumentos de deuda con un plazo de reembolso a corto plazo en los mercados monetarios de las monedas que conforman la canasta.
Asignación de activos
El volumen de DEG en las cuentas de los miembros del FMI es proporcional a su cuota en la organización. Por lo tanto, cada país recibe a su disposición un activo de reserva internacional, que no está asociado con costos adicionales.
El mecanismo mismo de asignación de los derechos de préstamo es el autofinanciamiento. El interés que se acumula para los estados con exceso de tenencia se aplica realmente a los miembros del FMI que lo utilizan. Sin embargo, los titulares de DEG no solo son miembros del Fondo Monetario Internacional, sino también algunas otras organizaciones del tipo correspondiente. Entre ellos, por ejemplo, el Banco Central Europeo. Los titulares designados pueden utilizar los DEG como parte de las operaciones entre ellos o con los países miembros del FMI.
Compra y venta de DEG
El FMI ha realizado tres distribuciones de DEG a lo largo de su historia. El monto total de la primera ascendió a 9.300 millones. Esta distribución se realizó entre 1970 y 1972. La próxima vez que se tomó la decisión de reponer los activos de reserva en 1979. El monto total de la segunda distribución ascendió a 12.1 mil millones. Fue producido desde 1979 hasta 1981. Luego, durante muchos años, las reservas de DEG se mantuvieron en el mismo nivel.
Durante casi 30 años después de eso, a su debido tiempo, se tomó la decisión de que no había necesidad de este paso. Sin embargo, el 28 de agosto de 2009, en el contexto de la crisis financiera mundial, se realizó una tercera distribución. Luego se lanzó una cantidad sin precedentes de DEG. El monto total fue de 161, 2 mil millones. Además, dos semanas antes de esto, se proporcionó una reposición adicional adicional de reservas por un monto de 21.5 mil millones. Cabe señalar que hasta 2009, más de una quinta parte de los miembros del FMI (los que se unieron a la organización después de 1981) nunca recibieron asignaciones de DEG.
