La tasa interna de rendimiento (TIR) es un indicador muy importante en el trabajo del inversor. El cálculo de la TIR muestra qué porcentaje de cálculo mínimo se puede incorporar en el cálculo de la efectividad de las medidas, mientras que el valor actual neto (TTS) de este proyecto debe ser 0.
Valor actual neto (VPN)
Sin determinar el valor del VPN, el cálculo de la TIR del proyecto de inversión es imposible. Este indicador es la suma de todos los valores actuales de cada uno de los períodos del evento de inversión. La fórmula clásica de este indicador se ve así:
ЧТС = ∑ ПП к / (1 + р) к, donde:
- TTS - valor presente neto;
- PP - flujo de pagos;
- p - tasa de cálculo;
- k es el número del período.
PP k / (1 + p) k es el valor actual en un período determinado, y 1 / (1 + p) k es el coeficiente de descuento para un período determinado. El flujo de pagos se calcula como la diferencia entre pagos y recibos.
Descuento
Los factores de descuento reflejan el verdadero valor de una unidad monetaria de los próximos pagos. Una disminución en el coeficiente significa un aumento en el porcentaje de cálculo y una disminución en el valor.
El cálculo del factor de descuento se puede representar mediante dos fórmulas:
PD = 1 / (1 + p) n = (1 + p) -n, donde:
- PD - factor de descuento
- n es el número del período;
- p es el porcentaje de cálculo.
Valor actual
Este índice puede calcularse multiplicando el factor de descuento por la diferencia entre ingresos y costos. A continuación se muestra un ejemplo de cálculo de los valores actuales para cinco períodos con un interés de cálculo del 5% y pagos de 10 mil euros en cada uno de ellos.
TC1 = 10, 000 / 1.05 = 9523.81 euros.
TC2 = 10, 000 / 1.05 / 1.05 = 9070.3 euros.
TC3 = 10, 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 8638.38 euros.
TC4 = 10, 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 82, 270.3 euros.
TC5 = 10, 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 7835.26 euros.
Como puede ver, cada año aumenta el factor de descuento y disminuye el valor actual. Esto significa que si una empresa necesita elegir entre dos transacciones, entonces una debe elegir la de acuerdo con la cual los fondos llegarán a la cuenta de la compañía lo antes posible.
Porcentaje interno de retorno
La TIR se puede calcular utilizando todos los datos anteriores. La forma canónica de la fórmula para calcular el indicador es la siguiente:
0 = ∑1 / (1 + GNI) k, donde:
- INB - porcentaje interno de rendimiento;
- K es la secuencia del período.
Como se puede ver en la fórmula, el costo neto en este caso debería ser igual a 0. Sin embargo, este método de cálculo de la TIR no siempre es efectivo. Sin una calculadora financiera, no se puede determinar si el proyecto de inversión incluirá más de tres períodos. En este caso, sería aconsejable utilizar la siguiente metodología:
INB = KP m + R kp * (TST m / R chts), donde:
- INB - porcentaje interno;
- KP m - un porcentaje de cálculo más bajo;
- R KP: la diferencia entre tasas de interés más altas y más bajas;
- NTS m - valor presente neto recibido usando una tasa de cálculo más baja;
- P ths: la diferencia absoluta en los valores actuales.
Como se puede ver en la fórmula, para calcular la TIR, debe encontrar el valor presente neto en dos porcentajes de cálculo diferentes. Debe tenerse en cuenta que la diferencia en ellos no debe ser grande. El máximo es del 5 por ciento, pero se recomienda hacer apuestas con la menor diferencia posible (2-3%).
Además, es necesario tomar tales tasas a las cuales el NTC tendría un valor negativo en un caso y un valor positivo en el segundo.
