La bolsa de valores más antigua del mundo, Nueva York, 225 años. En ese lejano 1792, sus fundadores, dos docenas de comerciantes, acordaron reunirse de vez en cuando para resolver conjuntamente problemas financieros comunes. En clima cálido, bajo el álamo, bajo la lluvia, en la taberna. Luego se establecieron las reglas del juego con valores y el principio de deducción de comisiones. Dos siglos después, prácticamente no cambiaron.
Regulado por el estado
El intercambio es capaz de arruinar a uno y convertir al otro en millonario. Quien tiene suerte. Más bien, cuán competente será un empleado de bolsa: un participante profesional en el mercado de valores. Este es el administrador del propietario de las acciones o ahorros en divisas, que administra los activos del cliente. Las entidades jurídicas que han obtenido licencias para uno o varios tipos de actividad tienen derecho a realizar transacciones en el mercado: gestión de valores, concesionario, depósito o corretaje. La gestión general del funcionamiento exitoso del sitio está respaldada por los postores.
El desempeño del intercambio está regulado por el estado. En 1996, se publicó en la Federación de Rusia la Ley Federal "sobre el mercado de valores": 39 leyes federales. Define la estructura que otorga permiso a los solicitantes para llevar a cabo actividades en el piso de negociación. Se convirtieron en la Autoridad Ejecutiva Federal para el Mercado de Valores. Además de la emisión independiente de licencias, puede nombrar, en base a un poder notarial, a personas autorizadas que tienen la misma autoridad para emitir permisos que el organismo principal. La estructura principal y sus principales proporcionan supervisión de los participantes del mercado de valores. Si violan la ley, se revocan las licencias.
Combinaciones permitidas y prohibidas
Los jugadores de intercambio regulares tienen mucha información diversa y extremadamente necesaria para su trabajo que puede afectar el estado de ánimo del mercado. Además del estado de las cotizaciones actuales, deberían poder predecir su crecimiento o declive en un futuro muy cercano, a fin de comprender la compra o venta para proporcionar a sus clientes ingresos y a ellos mismos, una recompensa de él. Un consultor del mercado financiero, por regla general, combina varias profesiones de intercambio en su práctica. Un corredor puede ser simultáneamente un distribuidor. Además, tiene derecho a combinar actividades de custodia con gestión de valores. Para cada uno de estos cuatro tipos de actividades, debe tener una licencia apropiada. Además de las combinaciones anteriores, está permitido llevar a cabo una posición de compensación con un depositario. Además, la Ley Federal 39 le permite tener simultáneamente licencias del organizador de negociación y compensación.
Pero para evitar un conflicto de intereses entre los accionistas, la ley prohíbe que ciertos tipos de actividades en el intercambio se realicen en paralelo. También contiene una lista de operaciones que no pueden ser realizadas por especialistas que tienen varias licencias a la vez. Por lo tanto, tiene derecho a realizar actividades de gestión de valores simultáneamente con el depositario o la compensación, pero ya no tiene derecho a organizar servicios de depósito o compensación centralizados para transacciones o transferir valores a cuentas de depósito o compensación. Para comprender lo que es posible y lo que no es posible al combinar actividades en la bolsa de valores, es importante estudiar detenidamente la Ley Federal "sobre el mercado de valores" antes de obtener las licencias correspondientes. El ejemplo anterior es solo una pequeña parte de lo que necesita saber. En cuanto a los principales registros de propietarios de valores, la ley les prohíbe categóricamente combinar varias profesiones en el mercado.
Sociedad abierta cerrada
Es bastante difícil para una persona accidental comprender los trastornos del intercambio, y a menudo tiene una sensación de caos controlado en las entrañas de la plataforma de negociación. Sin embargo, su jerarquía para aquellos que tienen una licencia de un participante profesional en el mercado de valores es simple y comprensible. Lo principal es conocer a fondo las reglas del juego, todos sus factores asociados y las dificultades en forma de cambios imprevistos en las tendencias. No todos pueden manejar todo esto. Aquí no es suficiente tener una mentalidad analítica y resolver con fluidez ejemplos matemáticos complejos sin una calculadora. Necesitas tener una especie de computadora pequeña en tu cabeza. Porque no hay tantos jugadores exitosos. A menudo se combinan en empresas comerciales. Por ejemplo, corretaje.
Las grandes organizaciones prefieren la forma de una sociedad anónima cerrada y difieren en un sistema interno de varios niveles. Dependiendo del número de clientes, su solvencia, la necesidad de hacer negocios en los mercados mundiales, las compañías de corretaje pueden tener desde varios cientos de empleados hasta varios miles. El apoyo financiero es proporcionado por el Banco de Rusia. Los participantes profesionales en el mercado de valores no deben ser empresarios individuales o empleados de compañías de crédito. Este requisito se detalla en la 39a Ley Federal.
Una compañía de corretaje estándar consiste en una oficina principal, una oficina administrativa, servicios contables y analíticos. La primera división realiza transacciones en el mercado. El segundo: brinda apoyo a los empleados de recepción dentro de su propia empresa, mantiene un registro general de operaciones por tipo de valores, etc. La función principal del servicio analítico es la investigación de mercado, el desarrollo de una estrategia de movimiento de acciones. Para contabilidad - informes.
Qué suerte con un corredor
Sin duda, la persona más prominente en el intercambio es un corredor. Su actividad se realiza a expensas del empleador (cliente) y se le proporcionan sus activos. El corretaje en el mercado de valores depende de muchas sutilezas y, además del permiso apropiado, está regulado por acuerdos con los principales en función de los tipos de transacciones que necesitan. El corredor trabaja con valores de personas jurídicas y personas físicas, así como con activos del estado, sus entidades y municipios. Un corredor es un tipo de intermediario entre las personas que desean comprar y vender valores. Al mismo tiempo puede realizar negocios de varios clientes. Sus servicios están determinados por los requisitos individuales de cada empleador en particular.
El tipo de actividad más común de un empleado de una empresa de corretaje es llevar a cabo operaciones con acciones o divisas. A medida que los requisitos para los participantes profesionales en el mercado de valores crecen constantemente, la lista de sus servicios se está expandiendo. Todo depende de las necesidades del cliente. Uno se limita a una amplia consulta con una discusión de posibles riesgos de inversión. El segundo es necesario para proporcionar soporte legal y contable para operaciones con valores. Un tercero puede requerir un seguro competente de todas sus operaciones. Pero la mayoría de las veces, el cliente contrata a un corredor para realizar transacciones sobre la venta de valores con el mayor beneficio para ellos.
Un corredor puede combinar varias profesiones y simultáneamente ser un distribuidor, depositario, administrador de valores. Realiza sus actividades bajo contratos de comisión, comisión o agencia. Cada uno de ellos tiene sus propias características y rara vez uno es similar al otro.
Riesgos del inquilino
Dependiendo del tipo de contrato celebrado entre el cliente y el jugador profesional, sus derechos y obligaciones entre sí están regulados. El corretaje en el mercado de valores se caracteriza por ser un intermediario entre el cliente y el sujeto de la negociación del mercado de valores. El cliente compra los activos de otras personas o vende los suyos, al final, a pesar de las actividades del corredor, permanece solo: dinero o valores. La probabilidad de enriquecimiento o la posibilidad de ruina son los riesgos del empleador, sin importar cómo trabaje el intermediario. Para el beneficio traído por el corredor, el cliente le paga la recompensa debida. Sin embargo, si el intermediario no trabajó de la mejor manera, lo que condujo a la pérdida financiera de su empleador, el corredor no es responsable de los daños.
Un participante profesional en el mercado de valores no es tanto un administrador de un cliente como su gerente financiero, cuyo bienestar depende de su lealtad. El juego en el mercado no es solo "a favor" del titular del activo, sino también "en contra". Si un intermediario conspira con personas interesadas en arruinar a su empleador, las pérdidas de las operaciones con valores son inevitables y pueden conducir a la ruina completa del principal. Los riesgos financieros recaen por completo en el titular del activo, sin importar el contrato que celebre con el corredor: instrucciones, comisiones o servicios de agencia. Las órdenes pueden proporcionar algunas garantías al cliente contra posibles pérdidas: instrucciones únicas para llevar a cabo una operación en particular. Se llevan a cabo dentro del contrato y tienen sus propias características distintivas.
Igual - a pedido
Como ya se mencionó, la actividad principal del corredor es la venta y compra de valores. Su relación con el cliente está regulada por el contrato y la interacción, por órdenes. Los siguientes detalles se reflejarán en ellos: tipo de garantía (puede indicarse con un símbolo), cantidad (en unidades), tipo de cuenta (efectivo o margen), así como la persona en cuyo nombre se registrarán los activos adquiridos. Puede ser un asesor financiero o un administrador del empleador.
El algoritmo para interactuar con las órdenes es el siguiente. El corredor recibe recomendaciones del cliente que indican la operación con valores. El contratista los estudia, analiza y realiza una transacción sobre ellos, después de lo cual el empleador informa sobre ello. Después del cálculo, los valores se vuelven a registrar en una nueva persona, que puede ser un participante profesional en el mercado de valores. Esta condición necesariamente debe corregirse en el orden. Sin ella, el corredor no tiene derecho a registrar los activos adquiridos en sí mismo.
Hay cuatro tipos de órdenes: mercado, límite, orden de detención y límite de detención. El primero implica comprar valores al precio de mercado más bajo y vender al precio más alto. El valor inicial de los valores no es conocido ni por el cliente ni por el corredor. El valor fijo se refleja en el orden límite. Da instrucciones claras, no más altas de qué precio comprar y no más bajas de qué vender acciones o divisas. La orden de detención y la orden de límite de detención tienen sus propias características y se centran en fluctuaciones imprevistas del mercado. Dependiendo de los términos de ejecución, se dividen en urgentes y abiertos. La elección a favor de uno u otro es prerrogativa del cliente.
Su propio distribuidor
Al igual que cualquier otra actividad profesional en el RZB (mercado de valores), el concesionario también está regulado por la Ley Federal 39 y una licencia especializada. Se emite durante tres años, durante los cuales la entidad jurídica que lo recibió tiene derecho a realizar transacciones en el intercambio para la compra y venta de activos corporativos de entidades privadas, así como valores gubernamentales. Para cada uno de estos dos tipos de prácticas de intercambio, debe tener una licencia por separado.
La actividad del concesionario en el mercado de valores se lleva a cabo tanto a expensas del patrimonio como a expensas del cliente. En el primer caso, actúa como comerciante, ganando en la diferencia en la venta de bienes, en el segundo, como participante profesional en el mercado de valores, obteniendo ingresos de la compensación del cliente. A diferencia de un corredor, un distribuidor puede realizar operaciones en su propio nombre y, lo que es más importante, establecer y anunciar públicamente el precio de los valores, dependiendo de la demanda, mantener su liquidez. En otras palabras, garantizar el funcionamiento activo y exitoso del mercado depende completamente del concesionario. Debe tener los medios suficientes para que esto alivie la situación en la bolsa de valores en cualquier momento si la demanda del mercado de ciertos valores cambia drásticamente.
Como regla general, los concesionarios son grandes firmas de abogados con un gran patrimonio neto. Su solvente reputación es importante, ya que confía en que en el momento adecuado puedan obtener el apoyo de los bancos. En este caso, la compañía puede tener fondos ilimitados para mantener una funcionalidad de mercado confiable en cualquier situación negativa. Al igual que otros tipos de participantes profesionales en el mercado de valores, el concesionario puede limitarse al papel de consultor financiero para sus clientes, pero ese destino genera un ingreso inestable y pequeño. Porque los distribuidores combinan varios tipos de actividades. También pueden ser corredores, gestores de valores, depositarios.
Gerentes y depositarios
Con la excepción de los registradores de registros y organizadores comerciales, otros empleados de intercambio pueden combinar varias especializaciones en sus actividades de gestión de valores. Esto sucede a menudo. El papel de los gerentes y depositarios lo desempeñan las grandes compañías de inversión y los bancos comerciales, que realizan operaciones a expensas de los inversores. Responsabilidad mutua que determinan en el contrato que contiene la declaración de inversión. La mayoría de los accionistas y tenedores de bonos exitosos contratan gerentes profesionales para administrar sus propios fondos. Esto minimiza los riesgos de pérdidas al invertir en operaciones riesgosas.
En cuanto a los depósitos, trabajan con certificados de valores emitidos por el cliente. Además, mantienen registros y cuentas de custodia de los activos financieros de los depositantes. La actividad deshonesta de los depositarios ante sus directores puede llevar al hecho de que serán responsables por motivos completamente legales, porque no todos los bancos deciden llevar a cabo prácticas cambiarias. Debe tener el estado de una organización autorreguladora de participantes profesionales en el mercado de valores y tener las licencias correspondientes.
Aparte de la actividad vigorosa - el registrador
Las fluctuaciones en las cotizaciones, la ansiedad por el éxito o el fracaso de los activos invertidos tienen poco impacto en especialistas en intercambio directo como los registradores de registros de propietarios de valores. Su tarea es la fijación oportuna y meticulosa, así como el procesamiento de los datos de los inversores cuyos activos están rotando en el mercado. El registro se llena de acuerdo con un sistema específico y tiene sus propias características. Los participantes profesionales del mercado de valores ruso están familiarizados con ellos de primera mano, por lo tanto, la ley prohíbe ser un registrador y realizar otras actividades de intercambio en paralelo. La norma se introdujo para proteger datos confidenciales sobre la situación financiera de accionistas e inversores.
Los registros son necesarios para que en el momento adecuado se pueda identificar fácilmente en el mercado a los propietarios de los activos invertidos y cumplir con ciertas obligaciones en relación con ellos. Estos pueden ser dividendos de transacciones concluidas, asegurando la participación de los accionistas en la junta general, etc. Los registros se realizan únicamente sobre la emisión de valores registrados. Los emisores también pueden tratar con ellos, pero solo si el número de propietarios de activos con los que colaboran se mantiene dentro de 50 personas. Sobre esta cantidad, los registros son mantenidos por otros participantes profesionales en el mercado de valores. Son solo los registradores. Además, el administrador del titular del activo puede cooperar con un solo registrador, el mismo, por su parte, puede concluir acuerdos con cualquier número de emisores.
